Konsernet vurderer løpende kapitalstruktur og risikoprofil. Konsernet en solid balanse med lite gjeld og høy egenkapital. Konsernets ledige likviditet prioriteres til å investere i produkt- og organisasjonsutvikling, nedbetaling av gjeld og utdeling til selskapets aksjonærer. Polaris Media ønsker å være i en posisjon med finansiell handlekraft. Dette for å gjennomføre målsatte forretningsmessige strategier og gjennom dette øke verdien til aksjonærene.
Selskapene i konsernet er deltakere i en konsernkontoordning hvor morselskapet Polaris Media ASA er hovedkontoinnehaver. Alle deltakerne er solidarisk ansvarlig overfor det til en hver tid utestående på konsernkontoen.
Konsernets låneavtaler består ved utgangen av året av et langsiktig lån og en leasingfasilitet, samt en trekkfasilitet på 80 mill. Konsernet hadde ved utgangen av året en kontantbeholdning på 190,8 mill., hvorav 18,0 mill. på sperret konto. Konsentrasjon av kredittrisiko i forhold til kundefordringer er begrenset fordi konsernets kundebase består av et stort antall kunder som anses å være diversifisert. Konsernet har relativt lave tap knyttet til kundefordringer. Gjennomsnittlig kredittid til kunder er 18 dager (ned fra 19 i 2015). Se note 22 for informasjon om aldersfordeling og tap på fordringer.
Lånevilkår
Polaris Media ASA tok i 2009 opp et lån på 575 mill. i forbindelse med oppkjøpet av virksomhetene på Nordvestlandet. I.h.h.t. låneavtalen er vilkårene for lånet betinget av:
1) Konsernets bokførte egenkapitalandel skal være høyere enn 32,5% per 31.12.
2) Netto rentebærende gjeld (NIBD) skal være lavere enn fire ganger EBITDA (inkl utbytte fra FINN.no AS).
Lånets løpetid og nedbetalingsplan går til juli 2024. Avdrag per kvartal er 8 mill. All gjeld er betalt på forfall og konsernet er ikke i brudd med noen lånevilkår. En oppstilling over konsernets utvikling og status ift. lånevilkårene i 2016 og forrige år fremgår av tabellen nedenfor.
I 2014 ble det inngått en 10-årig avtale med Sparebank1 Finans Midt-Norge AS om leie av ny trykkpresse ved Polaris Trykk Trondheim AS. Finansieringsavtalen trådte i kraft fjerde kvartal 2014. Polaris Media inngikk i juni 2014 en rentebytteavtale med hovedstol 70 mill. med 10 års løpetid med rente 2,57%. Rentebytteavtalen er en sikring av finansieringsavtalen vedrørende ny trykkpresse.
| | | 2016 | 2015 | |
| Langsiktig rentebærende gjeld i balansen | | 264 779 | 304 332 | |
| Fratrukket virkelig verdi på rentebytteavtale | | 0 | -3 454 | |
| Kortsiktig rentebærende gjeld (neste års avdrag) | | 38 769 | 39 067 | |
| Bankinnskudd | | -190 780 | -210 590 | |
| Netto rentebærende gjeld som definert i låneavtalen | | 112 769 | 129 355 | |
| | | | | |
| 12 måneders rullerende EBITDA (korrigert for omstillingskostnader) | | 120 006 | 180 239 | |
| Utbytte fra FINN.no AS | | 37 228 | 50 449 | |
| EBITDA som definert i låneavtalen | | 157 234 | 230 689 | |
| | | | | |
| Netto rentebærende gjeld (NIBD) / EBITDA | | 0,7 | 0,6 | |
| | | | | |
| Krav til egenkapital | | | | |
| Bokført egenkapitalandel per 31.12. | | 60,7% | 63,5% | |
| Minimumskrav lånevilkår (covenant) | | 32,5% | 32,5% | |
| Margin til lånevilkår (%-poeng) | | 28,2% | 31,0% | |
| Konsernets låneengasjement 31.12.2016 | | | | | | |
En oversikt over konsernets langsiktige låneengasjement framgår av tabellen nedenfor.
| | 2016 | 2015 |
| Låntaker | Lånebeløp | Saldo 31.12.2016 | Avdrag (kvartal) | Avdrag | Rentekostnad | Rentekostnad |
| Polaris Media ASA | 575 000 | 208 690 | 8 000 | 32 000 | 5 403 | 10 026 |
| Polaris Trykk Harstad AS | 20 000 | 0 | 0 | 500 | 3 | 90 |
| Nordavis AS | 4 300 | 0 | 0 | 0 | 0 | 43 |
| Finansiell leasingavtale Polaris Trykk Trondheim | 0 | 53 651 | NA | 6 567 | 2 044 | 2 252 |
| Neste års avdrag (klassifisert som kortsiktig gjeld) | 0 | 38 769 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Langsiktg gjeld eks. rentebytteavtale | 599 300 | 301 110 | 8 000 | 39 067 | 7 450 | 12 411 |
| Forfallsstruktur låneengasjement | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 |
| Polaris Media ASA | 32 000 | 32 000 | 32 000 | 32 000 | 32 000 | 32 000 |
| Polaris Trykk Harstad AS | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Polaris Trykk Trondheim (leasing) | 6 769 | 6 978 | 7 193 | 7 414 | 7 643 | 7 879 |
| Sum avdragsbetaling år | 38 769 | 38 978 | 39 193 | 39 414 | 39 643 | 39 879 |
| Restgjeld 31.12. | 262 341 | 223 363 | 184 171 | 144 756 | 105 113 | 65 235 |
Rentesikring
Kontantstrømsikring består av rentebytteavtaler der endringer i virkelig verdi føres over egenkapitalen. Det ble i juni 2014 inngått en 10 årig rentebytteavtale med hovedstol 70 mill. Polaris Media ASA betaler 2,57% fast rente og mottar 3 mnd. NIBOR. Rentebytteavtalen i Polaris Trykk Harstad AS utløp i februar 2016. Den resultatførte andelen av tapet i rentebytteavtalen framgår av tabellen nedenfor.
| Rentebytteavtale | | 2016 | 2015 | |
| Resulatført i regnskapet | | 874 | 796 | |
| | | | | |
| Virkelig verdi 31.12 | | -2 438 | -3 454 | |
| Virkelig verdi 01.01 | | -3 454 | -3 660 | |
| Andre inntekter og kostnader | | 1 016 | 206 | |
| | | | | |
| Effekter av renteendring (+/- 1%) | | | | |
| Resultat (+/-) | | 511 | 511 | |
| Egenkapital | | 1 159 | 1 159 | |
| | | | | |
| Finansposter | | | | |
| Finansinntekt | | | | |
| Renteinntekt | | 2 652 | 3 179 | |
| Mottatt aksjeutbytte | | 39 485 | 1 256 | |
| Gevinst realisasjon av aksjer 1 | | 6 658 | 14 386 | |
| Vurdering av skjer i Finn.no til virkelig verdi 2 | | 0 | 956 518 | |
| Andre finansinntekter | | 851 | -614 | |
| Sum finansinntekt | | 49 647 | 974 726 | |
| | | | | |
| | | | | |
| Finanskostnad | | | | |
| Tap realisasjon aksjer | | 0 | 0 | |
| Andre finanskostnader 3 | | 75 259 | 3 108 | |
| Sum andre finanskostnader | | 75 259 | 3 108 | |
| Renter lån | | 7 450 | 12 411 | |
| Resultatført rentebytteavtale | | 874 | 796 | |
| Rentekostnad | | 97 | 184 | |
| Sum rentekostnad | | 8 421 | 13 391 | |
| | | | |
|
| Sum finanskostnader | | 83 680 | 16 499 | |
| | | | | |
| Netto finansposter | | -34 033 | 958 227 | |
Operasjonelle leieavtaler
Dette består av inngåtte innkjøps- og leieavtaler av langsiktig karakter. De fleste av disse avtalene har ikke angitt noen minimumsleie, og beløpene som er oppgitt er antatt leie- eller kjøp for de forskjellige avtalene basert på historiske volum. Konsernets avtaler består i hovedsak av husleieavtaler, avtaler om drift, support og vedlikehold av fagsystemer, samt avtaler om innkjøp av redaksjonelt stoff.
| År | Husleie avtaler | IT relaterte forpliktelser | Andre finansielle forpliktelser | Sum | |
| 2017 | 59 235 | 10 921 | 2 755 | 72 911 | |
| 2018 | 59 121 | 1 530 | 786 | 61 437 | |
| 2019 | 57 321 | 0 | 328 | 57 649 | |
| 2020 | 57 092 | 0 | 144 | 57 206 | |
| Etter 2020 | 324 685 | 0 | 455 | 325 139 | |
| Sum | 557 453 | 12 452 | 4 437 | 574 342 | |
De største leieavtalene gjelder Polaris Trykk AS og Adresseavisen AS. Polaris Trykk AS har en 10 års leieavtale i Industriveien 13 løpende fra 2012, mens Adresseavisen AS har en 15 års leieavtale i Ferjemannsveien 10 løpende fra 2015.
Finansielle leieavtaler
Konsernet har finansiell leieavtale på en trykkpresse. Leieavtalen går over hele pressens forventede levetid. Nåverdi av minimumsbetalingene er som følger:
| | | | 2016 | 2015 | |
| | | | Nåverdi | Nåverdi | |
| Innen et år | | | 8 489 | 8 489 | |
| Mellom 1 og 5 år | | | 33 955 | 33 955 | |
| Etter 5 år | | | 25 467 | 33 955 | |
| Sum mimimumsleie | | | 67 911 | 76 400 | |
| Fratrukket finanskostnad | | | -7 542 | -9 464 | |
| Nåverdi av minimumsleie | | | 60 369 | 67 297 | |